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【资讯】A股市场近忧远虑交互困扰机会与风险并存

发布时间:2020-10-17 02:14:33 阅读: 来源:冷却器厂家

A股市场:近忧远虑交互困扰 机会与风险并存

7月份以来持续弱势振荡的股市,在“7·23”重大动车追尾事故影响下,7月25日(本周一)高铁概念股全线下挫,加之市场忧虑经济增长放缓及宏观经济政策可能收紧,导致沪深股市放量暴跌。尽管随后的两个交易日在地产、高送转等板块和个股的带动下市场心态有所企稳,上证综指也重返2700点上方,周三上证综指继续回升上涨0.67%,但整体看投资者心态依然偏谨慎。  经历了本周一今年以来最大跌幅的恐慌后,市场未来将何去何从呢?接受本报记者采访的多家基金公司表示,温州动车事故是股指大跌的导火线,美国债务上限谈判出现波折以及政策放松预期落空则是大跌的主要因素,预计A股后市仍将维持振荡整理格局。有基金经理认为,“黑色星期一”带给市场的忧虑短期内难以消除,投资者信心依然谨慎。  美债谈判牵动市场神经  近期困扰A股市场最大的外围因素无疑是美国债务上限谈判了。按照计划,美国必须在2011年8月2日之前调高债务上限。随着谈判最后时间的临近,其对全球金融市场的影响也愈来愈大。但是截至目前,白宫与国会之间的谈判依然僵持不下,谈判有可能破裂的负面消息此伏彼起,市场对美国债务违约风险的担忧与日俱增。  由此可见,美国政府债务违约的成本和代价将非常巨大。不过诺安基金分析师对本报记者表示,尽管市场担忧美债违约,国际评级机构也一再警告,但实际上美国政府债务违约的概率几乎为零。目前美国白宫与国会之间的分歧在于如何削减政府预算赤字,而不是提高政府债务上限。因此在2011年8月2日最后期限之前,双方会就提高政府债务上限达成一致,避免出现政府债务违约,然后再继续进行如何削减政府预算赤字的谈判。“由于美国财政政策面临硬约束,因此美国的货币政策必须是软约束。美国只有依赖宽松的货币政策,由此促进经济复苏。2011年上半年美国经济复苏乏力,美联储主席也表态,如果经济复苏持续缓慢,不排除采用进一步的货币刺激措施。因此市场对美国QE3预期开始升温。”该分析师认为,如果今年第三季度美国经济复苏仍然缓慢,那么第四季度美联储推出QE3的可能性将大大上升。  动车事故对A股影响有多大?  博时基金认为,外围经济环境不容乐观,国内经济也面临各种挑战。其中,动车事故对于A股市场相关板块的影响力较大,政府可能会对持续快速的基础设施建设进行反思,在这一过程中,基础设施建设的步伐或将逐渐放缓,投资者对经济的担忧也随之再度上升。未来关注CPI同比增速能否在6月份或7月份见顶,耐心等待通胀拐点和政策转向的确认信号,在此之前,整体市场谨慎心理不会消除。南方基金首席策略分析师杨德龙也认为,动车事故引起投资者对高铁过快发展的担忧,市场对高铁投资预期大幅下调,与投资相关的周期性行业受到冲击。预计在国内外利空因素影响下,市场短期依然会振荡整理。  华安基金认为,除了动车追尾事故引发市场对基建投资和中国制造业的忧虑外,当前市场的主要利空因素包括几个方面。分别为:下半年控通胀仍是首要任务;中央定调要坚定房地产调控不动摇;进入7月份最后一周,市场对7月CPI的预期将再度升温,对货币再次紧缩(提高准备金率)的预期也可能升温。华安基金认为,上述利空因素将对周期类板块、对大盘指数产生明显的压制。短期市场有下行寻求底部支持的需求。市场总体上仍将处于区间振荡格局,机会主要体现在结构性和阶段性。  长城基金杨毅平预测,未来应该不会出台进一步的紧缩政策,保持GDP的适度增长,将成为政策的出发点。  下半年市场底部或不断抬高  光大保德信基金日前发布的下半年投资策略报告分析,目前我国经济存在着一些结构性问题,结构性问题是要依赖货币、财政等政策协调解决的,这些都需要时间,因此经济短周期向下的趋势不容易转变,但是依旧属于经济自我修复的范畴。预计CPI在6、7月份冲高后会振荡回落,货币政策进入观望期,央行紧缩的节奏会根据经济数据进行调整,货币政策仍会从紧一段时间。而在明确经济企稳、通胀见顶之前,市场仍将弱势振荡。因此,考虑到大盘低点可能已现,非系统性的机会值得关注。  展望后市,南方基金认为,从上市公司发布的业绩预告来看,公司业绩增速也未出现市场所担心的快速下滑;在通胀逐步得到控制的情况下,市场向下空间不大。短期来看,在没有新资金入场的情况下,场内资金的腾挪成为市场的重要因素,结构性行情可能再次成为未来一段时间的市场特征。兴全趋势基金经理王晓明从资金面的角度分析认为,资金短期紧张的局面在7月初略有缓解,但中期因为通胀不易控制,估计资金紧张很难有实质性缓解。目前市场普遍预计调控即将放松,可能导致一旦不能如愿后,市场将再次大幅下跌。“我们对于中国经济总体并不悲观,但是在当前这种格局下,我们认为可能只会有局部行情。”纽银基金闫旭则表示,投资需要厘清经济发展周期与股市表现之间的脉络,并从中发掘市场的规律。就今年而言,A股难言趋势性机会,而是呈现振荡和结构性特征。从中长期来看,在“十二五”规划推动下,中国未来五年是很明确的转型过程,成长性投资在未来十年面临着较好的上升空间。

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