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【资讯】明年A股重心将略有抬升趋势性牛市依然遥远

发布时间:2020-10-16 23:08:27 阅读: 来源:冷却器厂家

明年A股重心将略有抬升 趋势性牛市依然遥远

上海证券在昨日召开2014年投资策略会。上海证券对明年行情总体持谨慎态度,预计2014年A股区间重心将略有抬升,但大幅突破2013年沪综指2000点-2400点核心波动区间为小概率事件,趋势性牛市依然遥远。  上海证券认为,当前中国经济正处于由高速向中高速增长转换的时期,这一转型伴随着经济转型。转型期经济增速变化通常要经历三个阶段“下降——走平——回升”。在整个转型期间,经济增速会有两次拐点、两次转变过渡期。中国经济于2012年进入走平阶段,目前已在底部平稳运行了2年,预计2014年经济运行的阶段性特征仍不变。起飞后半期中国经济增长的合理区间将回落在6%-9%。经济增长预期下行对大盘指数的压力缓解,市场关注点将聚焦于上市公司盈利层面。  流动性方面,明年货币环境将保持中性偏紧格局。2008年金融危机以来,社会总杠杆化增速过快且分配不均、融资增速过快,致使最近两年中国融资杠杆大幅上升,原本不完善的金融体系中隐藏的问题被不断放大,市场风险大幅攀升。中国经济当前可能正处于一个资产负债表衰退的初期,即债务紧缩周期。宏观政策的重心更有效的办法理该通过改善资产负债表,从源头上控制经济杠杆率过快上升的势头。在此背景下,央行政策将倾向于全社会存量资产的再配置,而非增量资金支持。  此外,三中全会提及的改革方面也不能立即体现于经济数据上,此前结构性行情反映已经较为充分。  基于以上判断,大盘大幅突破2013年沪综指2000-2400点核心波动区间仍是小概率事件,区间重心略有抬升。创业板综指核心波动区间1150点-1500点。趋势性牛市距离A股还很遥远。  投资策略上,上海证券主要看好三类投资主题。一是成长性的高铁、军工、节能环保、养老医疗、信息消费、文化传媒、券商保险、家电汽车、新能源等;二是低估值的银行、房地产、建筑建材、采掘、食品饮料等行业在事件驱动下的价格修复行情;三是改革浪潮下的存量调结构、增量做新兴,交叉相关主题,如国安、国企改革、产业改革、金融改革、绿色发展、并购重组等。

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