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商业行业专业连锁企业表现优异

发布时间:2021-10-20 23:49:54 阅读: 来源:冷却器厂家

商业行业:专业连锁企业表现优异

商业行业:专业连锁企业表现优异 更新时间:2011-5-11 11:22:05   行业情况:稳定增长,盈利同比上升明显:2010年业板块收入增速稳定,营业收入同比增长21.77%,归属母公司净利润同比增长28.10%,符合我们的预期。上市公司盈利能力不断提高,费用控制能力有所加强,“增收增利减费”的发展势头是商业行业成为价值型投资对象的重要看点。   百货行业:持续增长,区域做强:百货子行业46家上市公司2010年实现收入1927.61亿元,同比增长20.16%,归属母公司净利润63.72亿元,同比增长28.96%;平均毛利率21.72%,同比下降0.06个百分点;平均期间费用率16.48%,同比下降1.16个百分点,百货企业依靠区域优势,逐步拓张。   超市行业:网点布局最为关键:超市子行业8家上市公司2010年实现收入915.79亿元,同比增长15.84%,归属母公司净利润15.26亿元,同比增长18.02%;平均毛利率19.69%,同比上涨0.66个百分点;平均期间费用率16.54%,同比上涨0.81个百分点,超市企业依靠外延拓展和优质网点布局取胜。   专业连锁:做精做细:专业连锁子行业14家上市公司2010年实现收入1656.13亿元,同比增长28.26%,归属母公司净利润72.06亿元,同比增长38.71%;平均毛利率18.05%,同比下降0.96个百分点;平均期间费用率12.30%,同比下降0.17个百分点,专业连锁公司依靠专业能力细分商业业务。   商业物业:表现较为低迷:商业物业子行业4家上市公司2010年实现收入45.24亿元,同比下降1.74%,归属母公司净利润11.00亿元,同比增长1.38%;平均毛利率50.90%,同比上升1.49个百分点;平均期间费用率14.15%,同比上升0.07个百分点,商业物业公司受宏观经济负面影响较大。   投资策略:维持“增持”评级,看好专业连锁板块:我们看好专业连锁板块,特别是金银珠宝类公司。推荐公司:苏宁电器、飞亚达A和新华都。

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